Razumijevanje “Bull” i “Bear” tržišta u kripto svijetu #19

Autor: CryptoPhantom, investitor u kriptovalute

“One of the funny things about the stock market is that every time one person buys, another sells, and both think they are astute.” – William Feather

“In a bull market, everyone appears to be a genius. In a bear market, you realize who is swimming naked.” — Warren Buffett

Tržište kriptovaluta, poznato po svojoj volatilnosti, često prolazi kroz faze rasta i pada. Ovi periodi se nazivaju bull (bikovsko) i bear (medvjeđe) tržišta, a razumijevanje njihovih karakteristika ključno je za svakog investitora ili entuzijasta u svijetu digitalnih valuta.

Što je “bull” tržište?

Bull tržište, ili bikovsko tržište, odnosi se na razdoblje kada cijene kriptovaluta rastu ili se očekuje da će rasti. Ovaj rast obično prati optimizam investitora, povećan interes za kupnju i uvjerenje da će cijene nastaviti rasti. Karakteristike bull tržišta uključuju:

  1. Rast cijena: Tijekom bull tržišta, cijene većine kriptovaluta kontinuirano rastu. Investitori su skloni kupovati kriptovalute u očekivanju daljnjeg rasta.
  2. Povećana potražnja: S obzirom na pozitivna očekivanja, dolazi do veće potražnje za kriptovalutama, što dodatno pogoni cijene prema gore.
  3. Optimizam i povjerenje: Investitori i šira javnost vjeruju da će trend rasta potrajati, što stvara pozitivnu povratnu spregu jer sve više ljudi ulaže novac.

Uzroci bikovskog tržišta

Bull tržišta često se potiču različitim vanjskim čimbenicima, kao što su:

  1. Makroekonomski poticaji: Niže kamatne stope, poticajne mjere vlada ili centralnih banaka, te inflacija potiču investitore da traže alternativne oblike ulaganja, poput kriptovaluta. Primjer je globalna ekonomska situacija tijekom pandemije COVID-19, kada su mnogi investitori sklonili kapital u kripto imovinu zbog brige i sumnje u vrijednost tradicionalnih valuta.
  2. Tehnološki napredak i inovacije: Pojava novih blockchain tehnologija, poput DeFi (decentralizirane financije) i NFT-ova (nezamjenjivi tokeni), može pokrenuti val interesa i ulaganja u određene projekte ili cijelo tržište. Ova inovativna rješenja stvaraju prilike za rast cijena jer omogućuju nove načine korištenja kriptovaluta.
  3. Usvajanje kriptovaluta od strane institucija: Sve veći interes i ulaganja od strane velikih institucionalnih igrača, poput PayPala, Tesle ili investicijskih fondova, stvaraju povjerenje kod malih investitora. Na primjer, kada je Tesla objavila da je kupila bitcoin u vrijednosti od 1,5 milijardi dolara u 2021., to je potaknulo nagli rast njegove cijene. Ili obrnuto, kada ga je prodala, pa je cijena naglo pala.
  4. Geopolitička nestabilnost: U vrijeme globalnih kriza ili neizvjesnosti, investitori često traže “sigurnija” utočišta za svoje ulaganje, uključujući kriptovalute. Kriptovalute se vide kao imovina koja može biti zaštićena od geopolitičkih rizika jer nisu vezane za neku specifičnu državu.

Primjer bull tržišta u kripto svijetu dogodio se krajem 2020. i početkom 2021. godine kada su cijene bitcoina i drugih kriptovaluta dosegle rekordne razine. Ovaj rast bio je potaknut institucionalnim ulaganjima, povećanim interesom javnosti i rastom DeFi sektora.

Što je “bear” tržište?

Bear tržište, ili medvjeđe tržište, predstavlja razdoblje pada cijena, kada investitori gube povjerenje i postaju pesimistični u vezi s budućnošću tržišta. U kontekstu kriptovaluta, bear tržišta su često popraćena panikom i prodajom imovine. Glavne karakteristike medvjeđeg tržišta su:

  1. Pad cijena: Tijekom medvjeđeg tržišta, cijene većine kriptovaluta opadaju. Investitori gube povjerenje i često prodaju svoje pozicije kako bi smanjili gubitke.
  2. Povećana ponuda: Zbog pada povjerenja, mnogi pokušavaju prodati svoju imovinu, što dovodi do povećanja ponude i daljnjeg pada cijena.
  3. Strah i pesimizam: U medvjeđim tržištima prevladava strah. Investitori su zabrinuti zbog daljnjih gubitaka, a to vodi do opreznog ili negativnog pristupa prema ulaganju.

Uzroci medvjeđeg tržišta

Nasuprot tome, medvjeđa tržišta često proizlaze iz faktora poput:

  1. Regulatorna neizvjesnost: Zakonodavne odluke koje ograničavaju ili zabranjuju kriptovalute mogu imati negativan učinak na tržište. Na primjer, kada je Kina u nekoliko navrata 2017. i 2021. godine zabranila trgovanje i rudarenje kriptovaluta, cijene su naglo pale.
  2. Nagli rast i korekcija: Kada tržište doživi brzi rast u kratkom vremenskom razdoblju, često slijedi korekcija, odnosno povratak cijena na niže razine. Ova vrsta korekcije može biti potaknuta realizacijom profita od strane velikih investitora (tzv. “kitova”), što izaziva val prodaja i pad cijena.
  3. Globalni ekonomski čimbenici: Recesije, financijske krize ili negativni makroekonomski uvjeti (poput povećanja kamatnih stopa) mogu smanjiti likvidnost i potražnju za visokorizičnim imovinama, poput kriptovaluta, što dovodi do bear tržišta.
  4. Gubitak povjerenja: Pad povjerenja u projekte, hackovi na burzama ili propast važnih kompanija u kripto sektoru (kao što je bio slučaj s burzom FTX u 2022. godini) može brzo destabilizirati tržište. Investitori često izlaze iz pozicija zbog straha od većih gubitaka, što dodatno ubrzava pad cijena.

Jedan od najpoznatijih primjera medvjeđeg tržišta u kripto prostoru dogodio se nakon bikovskog trenda 2017. godine, kada je cijena bitcoina pala s gotovo 20.000 dolara na ispod 4.000 dolara u 2018. godini.

Grafikon 1 – Bull & Bear tržišta za Bitcoin

Psihologija bikovskog i medvjeđeg tržišta

Psihologija investitora igra ključnu ulogu u formiranju i trajanju bull i bear tržišta. U bull tržištu, optimizam i FOMO (strah od propuštanja) često vode do iracionalnih odluka, dok bear tržišta potiču paniku i prodaju na temelju straha. Ova emocionalna dinamika može ubrzati kretanja na tržištu, što čini volatilnost kriptovaluta još izraženijom.

Kako prepoznati prijelaz između bull i bear tržišta?

Prijelazi između bull i bear tržišta mogu biti nagli ili postepeni, a investitori koriste različite indikatore kako bi predvidjeli te promjene. Neki od ključnih pokazatelja uključuju:

  1. Tehnička analiza: Alati poput pomičnih prosjeka, RSI indikatora (indeks relativne snage) i uzoraka oblika grafova koriste se za prepoznavanje promjena trenda.
  2. Makroekonomski faktori: Regulacije, vijesti o usvajanju tehnologije, kao i globalni ekonomski trendovi, mogu utjecati na prijelaze između bull i bear faza.
  3. Sentiment tržišta: Mjerenje raspoloženja investitora putem anketa, društvenih mreža ili analiza volumena trgovanja može pružiti uvid u to jesu li sudionici na tržištu skloni riziku ili su oprezni.

Trajanje bull i bear tržišta

Dok su tradicionalna financijska tržišta često obilježena dugotrajnim bull ili bear razdobljima, tržište kriptovaluta može doživjeti brze i intenzivne promjene u mnogo kraćem roku. Bull tržišta mogu trajati nekoliko mjeseci ili godina, dok bear tržišta često mogu biti kraća, ali vrlo oštra.

Na primjer, bull tržište bitcoina koje je započelo krajem 2020. i trajalo do sredine 2021. bilo je jedno od najdužih u povijesti kriptovaluta, s rastom od preko 300%. Međutim, medvjeđi period koji je slijedio početkom 2022. godine bio je izrazito intenzivan, pri čemu su mnoge kriptovalute izgubile više od 50% svoje vrijednosti u samo nekoliko mjeseci.

Zaključak

Bull i bear tržišta su neizbježni dijelovi svakog financijskog tržišta, uključujući i tržište kriptovaluta. Razumijevanje tih ciklusa može pomoći investitorima da donose bolje odluke, izbjegnu paniku tijekom bear tržišta i iskoriste prilike tijekom bull tržišta. Ključ za dugoročni uspjeh leži u educiranju, analizi i kontroli emocija u ovim promjenjivim uvjetima.

Odricanje od odgovornosti (DISCLAIMER):

Sve navedene informacije služe samo u edukativnu i opće informativne svrhe i ne predstavljaju investicijski, pravni, računovodstveni ili porezni savjet ili ponudu/preporuku za kupnju ili prodaju ili držanje bilo kojeg vrijednosnog papira ili investicijsku strategiju. Autore članaka u kojima iznose svoja mišljenja i gledišta se odriče bilo kakve odgovornosti za Vaše akcije i postupke na temelju članaka.

Za investicijski savjet, obratite se svom investicijskom savjetniku za specifične financijske savjete prilagođene vašim osobnim okolnostima i potrebama. Stvarni prinosi mogu se razlikovati od statističkih prinosa i ostvareni prinosi u prošlosti nisu nikakva garancija budućih prinosa. Svako ulaganje je rizično i moguć je gubitak cjelokupnog uloga, pa i više od toga ako koristite financijsku polugu (margin račun) od brokera.